万科门口的野蛮人指的是谁

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万科门口的野蛮人曾经也引起了不小的轰动,到今天为止,万科门口的野蛮人事件已经发生了20多年了,但是现在万科似乎又发生了野蛮人事件,当年的事件对万科来说也是一次不小的打击,也改变了万科的经营制度,不知道如今的万科门口野蛮人又会对万科造成怎样的影响?

万科门口的野蛮人指的是谁

一、 事件回顾

万科之公司治理,具有与生俱来的制度性缺陷:定价偏低、股权分散、弱股东而强管理层,和当年陈天桥唐骏伏击新浪一样,这一次的Barbarians(野蛮人)据说是潮汕人姚振华。

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万科当然清楚自己软肋,今年3月,郁亮对未来的野蛮人表示了担忧200亿就能拿下第一大股东,于是今年6月,万科郁亮祭出百亿回购计划大招,但结果只回购1个亿。目前三剑客之华润15.25%、盈安合伙4.14%、刘元生1.21%,总才20.6%

而潮汕人姚驱使前海人寿、矩盛华、安邦等宝能系于今年1月开始买入万科,7月份总达5%,7月24总达10%,7月底姚王相见,不欢而散。8月26日姚占股总达15%,12月11日总达22.45%,也就是9天前,姚正式成为万科第一大股东

对万科而言,既然挂牌收钱,认赌必须服输!但世界上本没有失败,只有阶段性的不成功。

12月17日王石宣战,想成为大股东,我是不欢迎的,因为你的信用不够。王石祭出三板斧:

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首先12月18日,万科申请停牌一个月,据说将启动毒丸计划,定向增发原第一大股东华润,以将姚逐出宝座。这自然是对姚高杠杆融资的妙棋,但定增成本高昂,接盘侠不好找啊!其次积极争取中小股东支持,获得其投票权。阻止宝能洗进入董事会;最后2017年本届董事会都能对宝能进行合法防御。

姚频繁找浦发、上海银行等融资被拒,有借金洋集团发债或股权融资百亿港币的打算,未来极有可能继续增持股份,万科管理层无疑有被放在火上烤的感觉。

总之,双方从股权暗战,正式进入资本和资源比拼的高维军备竞赛。

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二、 金融 VS 实业

一个是金融高手,一个是实业大腕。陈轩先小总结四点

1、资本对公司控制权的争夺,能提升公司的价值和股东的利益(公司的价值被资本发掘得淋漓尽致)。12月以来,万科A的股价从14.5飙升至24.5,涨幅达6成。无论是万科原股东,还是宝能系,总体都是获益丰厚。而且万科也能借此获得巨额蒸发资金。至于散户,呵呵

2、公司不仅仅是提供商品和服务的主体,同时也是可交易的商品。姚振华只要合法合规,收购本身是正常的商业行为。但王石认为层层借钱、循环杠杆、没有退路,在玩赌的游戏, 可谓一针见血。姚以几十亿撬动上百亿的资金,进而撬动万科2000多亿的市值,其气魄与风险也着实令所有实业出身的人,后背发冷

3、万科拒绝姚也属正常。姚不请自来,居心叵测,有以金融入主万科,进而解决手中土地资源增值的策略。但万科股东,无论是华润还是王石管理层的利益,自然是直接受到威胁。说白了,万科不差钱,但姚振华缺万科的团队和品牌。融资融券、收益互换、分级资管、股权质押,姚的玩法可谓无所不用其极,杠杆倍数多达到3倍。这种风格自然是素来稳健的实业团队所不认可的

4、实业金融化、金融实业化,如同online和offline一样不分家。姚振华既然能撒豆成兵,气势汹汹;王石也能以退为进,打持久战。举牌后的股票有半年的禁售期,而王石17号的正式表态,令银行和券商对宝能的进一步融资谨慎保守。姚一旦资金链断了,被套牢套死也不是不可能。

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三、 人人都是野蛮人

1994年,王石被君安伏击过,董事会和管理层差点被拿掉。当时王石的第一招就是申请停牌

11年过去了,这一次,65岁的王石宣称守护好万科的品牌和信用,迎接30年来最大的挑战,而姚振华斥资400亿,势在必得,也宣称恪守法律、尊重规则,相信市场的力量

谁能笑到最后?山高人为峰的王石,会被拿掉吗?货币基金仅3亿的钜盛华如何撬动2600亿的万科?君安的张国庆是野蛮人,宝能系的姚振华是野蛮人,就连安邦也是野蛮人,接连被两大保险资金举牌,万科的感想如何?

王石认为,被野蛮人袭击缘于万科股权分散,但股价偏低,万科团队肯定是有原因的。华润作为大股东15年来放手管理层,才铸就万科的辉煌,当然王石了然于胸。

王石认为制度和团队是万科成功的核心,担心野蛮人入侵,会毁掉万科品牌。这个做过企业的人,都会有同感。但过了地产业的黄金期,万科确实没拿出什么接力的产品和业务来。很难想象,谁会去袭击苹果公司的股票。

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利益面前,人人都是野蛮人!有人戏称,王石团队输了,大不了跳槽,但姚如果输了呢?有可能跳楼。由此分析,输赢已现

被哈佛欧风美雨熏陶的王石,看重信用的力量和道德的力量。他认为姚振华的钱,是短债长投。不是正经的股权投资,而是操作和炒作。但资本市场终究要靠资本说话,在白衣骑士出现前,王石能打的牌,确实不多

2008年2月1日,微软突袭雅虎,以每股31美元收购雅虎公司全部普通股,总价达到446亿美元,而此前雅虎收盘价才19美元。创始人杨致远当然不干,但中小股东却兴奋异常,威胁要将雅虎董事会告上法庭。于是,杨致远松口,要价37美元,鲍尔默果断放弃,雅虎股价大跌24%

刚才查了下雅虎的股票,32美元,去年11月达到51美元。拉长时间的窗口,再了不得的大事件,不过是插曲。这一次也不例外,但即使是插曲,也是中国From EMKT公司治理历史上标杆性的经典案例。

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万科股权之争的原因是什么

2015年8月26日,宝能系通过大量买进万科股票,首次超越华润成为万科第一大股东,当时宝能系与华润之间的持股比例差距仅为0.15%。

在2015年8月31日和9月1日华润两次增持万科股票,耗资约4.97亿元,新增万科约0.4%的股份,使其持股达到了15.29%,又超越了宝能系的15.04%,重新夺回第一大股东之位。

正当宝能系成为万科第一大股东之际,半路却杀出了同样是保险资金代表的安邦。根据万科公告,截至2015年12月7日,安邦保险通过旗下公司动用上百亿元资金持万科5%股权。

2015年12月10日至11日,隶属宝能系的深圳市钜盛华股份有限公司两天合计增持万科H股2.6964亿股约52.43亿元人民币。至此宝能系取代华润,再次成为万科的第一大股东。至此万科股权已出现三大阵营,即万科盈安合伙人、万科原第一大股东华润、刘元生合计持股20.64%,宝能持股22.45%,安邦持股7.01%。宝能也成为万科新一代的大东家。

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2015年12月17日,在北京万科的内部会议上,王石对宝能系提出诸多质疑,谁是万科的第一大股东,万科是应该去引导的,不应该不闻不问。宝能系信用不够,会毁掉万科。这是继宝能系成为万科第一大股东后,万科方面首次正式回应。

2015年12月18日,在开市不到一小时的时间内,万科A股股价再度涨停。当日中午,万科以有重大资产重组及收购资产为由临时停牌,宣布将推进重组和增发,万科H股同时停牌。

2016年2月8日前,华润和宝能开始谈判接盘万科股份事宜,但当时华润出价过低,宝能不愿贱卖。

2016年3月,万科与深圳地铁集团达成全面战略合作。3月13日,万科公布的万科深铁重组方案,深铁将以旗下项目资产注入万科,万科将主要以定向增发的方式支付对价,交易对价约400亿-600亿。

2016年3月17日,万科临时股东大会高票通过万科A股继续停牌一事。但华润的股东代表在会后突然对记者表达对万科此次重组程序的异议,认为万科与深圳地铁合作公告没有经过董事会的讨论及决议通过,是万科管理层自己做的决定。明确反对万科与深铁的重组。

2016年6月17日晚,万科董事会发布公告披露,拟以发行股份的方式购买深圳地铁集团持有的前海国际100%股权,初步交易价格为456.13亿元。深交所的问询,前大股东华润的强烈反对。

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26日一早,身处风波中的万科董事会主席王石发出最新的一条微信朋友圈:人生轨迹(238)当你曾经依靠、信任的央企华润毫无遮掩的公开和你阻击的恶意收购者联手,彻底否认万科管理层时,遮羞布全撕去了。好吧,天要下雨、娘要改嫁。还能说什么?

2016年6月26日下午,万科第一大股东宝能系要求召开临时股东大会,罢免包括王石、郁亮在内的现任11名董事和1名监事。意欲全面重组万科董事会。

2016年6月27日,万科在深圳总部召开2015年股东大会。现场,万科管理层对于薪酬、宝能罢免影响、复牌后A股走势、重组B计划等作了正面回应,王石在股东大会喊话称不认为大股东可以为所欲为,不是资本想怎么做就怎么做。大会现场审议通过了2015年度报告和经审计财务报告、2015年度利润分配及分红派息方案、2016年度续聘会计师事务所三个议案。

2016年27日晚,深交所向华润及宝能系分别下发关注函,问询华润宝能是否互为一致行动人。

目前事件还在持续发酵中,从宝华之争到华万之争再到宝万之争,演绎的是波谲云诡的商业故事,此中的曲折反转,惊心动魄,足可拍出一部收视率颇高的长篇电视剧。孰是孰非,何去何从,我们拭目以待。

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